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坚守价值 把握板块轮动
作者:管理员    发布于:2018-02-05 23:23:27    文字:【】【】【
 【红树林平台讯】2017年市场呈现结构性行情,价值投资得到追捧,蓝筹白马股涨幅喜人。低估值的家电、消费升级的白酒、受益于iPhone创新的消费电子,以及代表未来发展方向的新能源车去年都有较好表现。部分中小市值股票则受制于IPO常态化、估值偏高、利率上行、商誉减值等因素,出现单边下跌。
  进入2018年,A股迎来开门红,银行、地产及周期带领沪指创出两年新高,而后消费、成长均出现不同程度上涨,板块轮动速度加快。银行、地产的上涨主要源于估值相对偏低,消费行业仍延续了去年的主线,家电、白酒、酒店等板块领涨。TMT板块中,沉寂两年的传媒行业在票房高增长背景下大涨。经过两年的调整,成长股中部分优质公司的估值已回归合理区间,市场也开始慢慢从周期、消费板块转向寻找一批估值相对偏低、业绩持续稳定高增长的成长股,即创业板中的白马股。
  我们认为,2018年市场仍以价值投资为导向,但板块可能会出现快速轮动。在整体流动性偏紧的环境下,依靠“讲故事”的公司不会得到认可,而拥有稳定高增长的个股会得到投资者青睐。在行业配置方面,首先,周期股业绩超预期的时间拉长,将带来波段性机会。其次,关注石油及通胀相关产业链,如油服、白酒等。最后,对于连续两年单边下跌的创业板可以重点关注,比如景气度较高的影视及5G产业链。
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